{"id":10122,"date":"2023-06-02T17:37:17","date_gmt":"2023-06-02T15:37:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.klima-allianz.ch\/?post_type=beitrag&p=10122"},"modified":"2023-06-06T21:35:36","modified_gmt":"2023-06-06T19:35:36","slug":"stabilite-de-systeme-apres-le-crash-du-credit-suisse-casino-financier-plus-climat-double-risque","status":"publish","type":"beitrag","link":"https:\/\/www.klima-allianz.ch\/fr\/article\/stabilite-de-systeme-apres-le-crash-du-credit-suisse-casino-financier-plus-climat-double-risque\/","title":{"rendered":"Stabilit\u00e9 de syst\u00e8me apr\u00e8s le crash du Cr\u00e9dit Suisse : casino financier plus climat – double risque"},"content":{"rendered":"

Dans la pratique bancaire, la protection du climat devient d’importance syst\u00e9mique<\/strong><\/span><\/p>\n

Avec son casino financier, Credit Suisse s’est auto-d\u00e9mont\u00e9e. Son absorption par l’UBS a modifi\u00e9 n\u00e9gativement<\/span> le paysage des risques<\/span> pour la place financi\u00e8re.\u00a0La nouvelle m\u00e9ga-banque est un m\u00e9ga-risque : le syst\u00e8me financier suisse se compose d’une grosse masse de risque expos\u00e9e \u00e0 l’\u00e9tranger et de nombreux acteurs plus petits, mais qui sont tous ensemble dans le m\u00eame bateau. De plus<\/span>, une crise financi\u00e8re li\u00e9e au climat<\/span> d’une ampleur potentiellement similaire se profile de plus en plus clairement \u00e0 l’horizon.<\/span> Sans contre-mesures, fond\u00e9es sur le recensement et la mesure d’un paysage de risques d\u00e9sormais deux fois plus important,\u00a0la Suisse,<\/span> d\u00e9pendante de sa place financi\u00e8re, son \u00e9conomie et sa soci\u00e9t\u00e9 seraient expos\u00e9es de mani\u00e8re nettement plus importante<\/span> que d’autres pays.<\/p>\n

La protection du climat dans la pratique bancaire est d’importance syst\u00e9mique<\/span>. L’Alliance climatique pose aux leaders d’opinion et aux d\u00e9cideurs politiques et \u00e9conomiques de la place financi\u00e8re suisse une s\u00e9rie de questions urgentes<\/span> qui d\u00e9coulent des conclusions internationales – mais qui sont ignor\u00e9es dans notre pays.<\/p>\n

D\u00e9clin et chute du Credit Suisse : un point de bascule<\/span><\/p>\n

La nouvelle UBS donne naissance \u00e0 une m\u00e9gabanque int\u00e9gr\u00e9e au syst\u00e8me mondial, le num\u00e9ro 6<\/a> en Europe. Pour la place financi\u00e8re suisse, il s’agit d’un g\u00e9ant dont le risque syst\u00e9mique \u00e9clipse les banques d’importance syst\u00e9mique restantes – Z\u00fcrcher Kantonalbank, Raiffeisen, Postfinance.<\/p>\n

Les effets n\u00e9fastes d’un \u00e9ventuel nouvel effondrement seraient concentr\u00e9s<\/span> de mani\u00e8re disproportionn\u00e9e par rapport aux autres pays – sur la place financi\u00e8re, l’\u00e9conomie et la population suisses<\/span>. Le monde politique veut s’attaquer \u00e0 cette crise existentielle en cr\u00e9ant une commission d’enqu\u00eate parlementaire \u00abCEP Credit Suisse<\/a>\u00bb. Mais une r\u00e9trospective dont le champ de vision se limite aux risques syst\u00e9miques \u00abconventionnels\u00bb connus depuis la crise financi\u00e8re de 2008 sera-t-elle suffisante ?<\/p>\n

Nouvelle crise \u00e0 l’horizon : point de bascule climatique<\/span><\/p>\n

L’image du pr\u00e9sent article, le \u00abGreen Swan\u00bb, est la figure de couverture de l’\u00e9tude \u00abCentral Banking and financial stability in the Age of Climate Change<\/a>\u00bb publi\u00e9e en janvier 2020 par la Banque des r\u00e8glements internationaux (BRI)<\/a> \u00e0 B\u00e2le, la banque centrale mondiale des banques centrales.<\/p>\n

Qu’entend la BRI par cygne vert ? Les \u00e9v\u00e9nements perturbateurs qui, selon elle, sont difficilement pr\u00e9visibles et se produisent pourtant soudainement, sont un \u00abBlack Swan\u00bb. La BRI se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 un livre bien connu d’un \u00e9conomiste financier avec ce titre, qui a \u00e9t\u00e9 publi\u00e9 peu de temps avant le d\u00e9but de la crise financi\u00e8re.<\/p>\n

En revanche, le \u00abGreen Swan<\/span>\u00bb\u00a0de la BRI, dont l’apparition et l’effet destructeur sur le syst\u00e8me mondial sont pr\u00e9visibles avec certitude<\/span>, est l’apparition des cascades de points de basculement<\/a> pr\u00e9dits depuis longtemps par la science climatique. La BRI les reproduit en d\u00e9tail. Sans contre-mesures prises \u00e0 temps, on passerait en peu de temps d’un \u00e9tat physique encore stable au d\u00e9passement des limites plan\u00e9taires, ce qui entra\u00eenerait une succession dense de catastrophes pour l’humanit\u00e9 et la plan\u00e8te Terre.<\/p>\n

Une telle situation, \u00e0 l’instar de la crise Covid, obligerait les \u00c9tats \u00e0 intervenir fortement mais de mani\u00e8re pr\u00e9cipit\u00e9e \u00e0 l’\u00e9chelle de la plan\u00e8te, ce qui, comme on peut le craindre, serait en outre mis en \u0153uvre trop tardivement. Au final, il en r\u00e9sulterait non seulement d’immenses souffrances pour un grand nombre de personnes et la perte des services essentiels des \u00e9cosyst\u00e8mes et de la biodiversit\u00e9. Ce sont \u00e9galement les secteurs de l’\u00e9conomie mondiale qui d\u00e9pendent des \u00e9nergies fossiles qui verront \u00a0leur mod\u00e8le \u00e9conomique s’\u00e9vaporer \u00e0 la suite des dispositions brusques prises en faveur de la transition \u00e9nerg\u00e9tique. Les cr\u00e9dits bancaires ne sont pas rembours\u00e9s, les actions et les obligations deviennent des papiers de ferraille, les banques deviennent simultan\u00e9ment illiquides, les syst\u00e8mes financiers s’effondrent les uns apr\u00e8s les autres. Les banques qui n’ont pas r\u00e9duit \u00e0 temps leur exposition aux risques climatiques sont les premi\u00e8res touch\u00e9es.<\/p>\n

L’Alliance climatique n’a pas invent\u00e9 le sc\u00e9nario pr\u00e9sent\u00e9 : c’est la BRI qui d\u00e9crit ainsi son \u00abGreen Swan\u00bb. C’est pour elle la figure qui confirme la n\u00e9cessit\u00e9 pour les banques centrales et leurs activit\u00e9s de surveillance d’int\u00e9grer les risques syst\u00e9miques li\u00e9s au climat dans la gestion des risques.<\/p>\n

La BRI s’oppose \u00e0 ce que les banques centrales soient une fois de plus appel\u00e9es \u00e0 la rescousse en tant que \u00abrescuers of last resort\u00bb en cas d’urgence du type\u00a0\u00abGreen Swan\u00bb. La politique et l’\u00e9conomie sont invit\u00e9es \u00e0 agir selon le principe de pr\u00e9caution, afin de ne pas \u00eatre contraintes d’intervenir en tant que pompiers et \u00abclimate rescuers of last resort\u00bb.<\/p>\n

En ce qui concerne les banques centrales, elle les appelle \u00e0 adopter une approche proactive, r\u00e9sum\u00e9e sous le slogan \u00abContribute to Coordination to Combat Climate Change\u00bb. Concr\u00e8tement, mieux vaut pr\u00e9venir que gu\u00e9rir. Un message clair que les banques centrales devraient envoyer aux politiques en faveur de lois climatiques dans tous les secteurs de l’\u00e9conomie et de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n

En vertu du principe de pr\u00e9caution, il s’agit donc d’\u00e9viter que le cygne vert n’apparaisse et, s’il est tout de m\u00eame pr\u00e9sent en raison d’un \u00e9chec des politiques climatiques des \u00c9tats, d’en limiter les cons\u00e9quences financi\u00e8res n\u00e9gatives – dans la mesure o\u00f9 cela est encore possible.<\/p>\n

Double menace pour la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me : casino financier plus climat<\/span><\/p>\n

Jetons maintenant un regard en arri\u00e8re, apr\u00e8s la crise financi\u00e8re de 2007-2008 : les d\u00e9cideurs en Suisse ont-ils d\u00e9j\u00e0 tir\u00e9 les cons\u00e9quences d\u00e9j\u00e0 simplement dans le domaine classique des risques syst\u00e9miques ? Non. Il y a des ann\u00e9es d\u00e9j\u00e0, des scientifiques financiers clairvoyants sur le plan mondial, comme l’\u00e9conomiste de Stanford Anat Admati ou Marc Chesney, directeur de l’Institut Banking and Finance de l’Universit\u00e9 de Zurich, ont demand\u00e9 des r\u00e8gles bancaires beaucoup plus strictes<\/a> pour la gestion de ces risques syst\u00e9miques classiques : \u00abCe qui aurait d\u00fb \u00eatre impos\u00e9 et ce qui a \u00e9t\u00e9 n\u00e9glig\u00e9<\/a>\u00bb.<\/p>\n

En particulier :<\/p>\n