<\/p>\n
Gr\u00e2ce \u00e0 leurs investissements dans des immeubles locatifs<\/span>, les caisses de pension disposent d’un levier climatique important. Elles agissent pour le compte des assur\u00e9s, c’est-\u00e0-dire de la majeure partie de la population.\u00a0Environ un sixi\u00e8me de la surface lou\u00e9e en Suisse<\/u> leur appartient directement, dont principalement des b\u00e2timents anciens<\/u> \u00e0 fortes \u00e9missions de CO2.<\/p>\n Elles investissent en outre dans des fonds immobiliers de banques, d’assurances et de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res<\/u> qui sont elles-m\u00eames propri\u00e9taires de surfaces locatives d’une ampleur similaire<\/u>. Elles proc\u00e8dent \u00e9galement \u00e0 ce type de financement \u00e0 l’\u00e9tranger.<\/p>\n Enfin, elles accordent des hypoth\u00e8ques<\/u> ou investissent en Suisse dans des fonds hypoth\u00e9caires<\/u> qui financent des b\u00e2timents priv\u00e9s. Dans le cadre des obligations suisses, elles financent en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale les deux centrales de lettres de gage<\/u> qui permettent aux banques d’octroyer des hypoth\u00e8ques dans le respect de la loi.<\/p>\n Avec son nouveau rating immobilier,<\/a><\/span> l’Alliance Climatique compl\u00e8te son rating des placements financiers<\/span><\/a> existant et invite les caisses de pension, les banques, les assurances et les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res \u00e0 orienter tous les b\u00e2timents qu’elles poss\u00e8dent directement<\/span> ou qu’elles financent indirectemen<\/span>t vers l’objectif ambitieux de z\u00e9ro \u00e9mission nette d’ici 2040. Il s’agit d’exploiter bien au-del\u00e0 des dispositions l\u00e9gales le potentiel de r\u00e9novation \u00e9nerg\u00e9tique<\/span> du parc immobilier existant, en r\u00e9duisant de mani\u00e8re optimale la consommation d’\u00e9nergie et en passant enti\u00e8rement aux \u00e9nergies renouvelables<\/span> pour tous leurs biens immobiliers. Cela comprend la maximisation du photovolta\u00efque<\/span>, le soutien r\u00e9solu de la mobilit\u00e9 \u00e9lectrique avec des stations de recharge<\/span> et l’alignement sur les meilleurs standards environnementaux et sociaux<\/span> pour des constructions durables.<\/p>\n Le diagramme ci-dessus montre si les institutions de pr\u00e9voyance investissent actuellement, avec leurs placements immobiliers, dans le respect du climat (pond\u00e9r\u00e9 par le volume total d’investissement, les placements mobiliers inclus).<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Plus de 60% des avoirs sont d\u00e9tenus en grande partie par des caisses de pension qui ne disposent d’aucune strat\u00e9gie publique de durabilit\u00e9 immobili\u00e8re, qui ne r\u00e9agissent pas aux demandes de l’Alliance Climatique ou qui ne fournissent que des explications vagues et des exemples positifs isol\u00e9s. Ces institutions font partie du segment ROUGE<\/span>, car elles n’ont pas (encore) manifest\u00e9 leur intention d’\u00e9laborer un programme syst\u00e9matique pour l’efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et la conversion \u00e0 des syst\u00e8mes de chauffage sans \u00e9nergie fossile. Une mineure partie<\/span> d’entre elles ont certes entam\u00e9 des travaux pr\u00e9paratoires<\/span> en vue d’une d\u00e9carbonisation, mais il n’est pas certain que le r\u00e9sultat sera suffisamment ambitieux.<\/p>\n En ORANGE<\/span>, 16% ont pris des premi\u00e8res mesures, mais sont en retard par rapport \u00e0 leurs pairs plus avanc\u00e9s. Souvent, elles investissent beaucoup indirectement dans des fonds immobiliers<\/span> et ne se sont pas pench\u00e9es, ou seulement tardivement, sur la question de demander aux banques et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui proposent ces fonds de s’engager dans une voie de d\u00e9carbonisation<\/span> afin de se r\u00e9orienter<\/span> vers des v\u00e9hicules disponibles sur le march\u00e9 et offrant une perspective au z\u00e9ro net d’ici 2040.<\/p>\n De nombreuses caisses de pension accordent \u00e9galement des hypoth\u00e8ques<\/span> ou investissent dans des fonds hypoth\u00e9caires de banques et de compagnies d’assurance. Ce faisant, elles oublient la protection du climat. Cela est regrettable, car les nombreux propri\u00e9taires priv\u00e9s<\/span> pourraient \u00eatre incit\u00e9s \u00e0 r\u00e9nover, \u00e0 passer \u00e0 des pompes \u00e0 chaleur ou au chauffage urbain et \u00e0 installer des panneaux photovolta\u00efques sur leur toit moyennant des audits \u00e9nerg\u00e9tiques et des rabais sur les taux d’int\u00e9r\u00eat<\/span>, c’est-\u00e0-dire des hypoth\u00e8ques vertes<\/span>.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Moins de 1% du volume d’investissement en VERT FONC\u00c9 est d\u00e9tenu par des caisses de pension qui sont sans aucun doute sur la voie du z\u00e9ro net 2040<\/span> et qui s’efforcent \u00e9galement d’agir de mani\u00e8re socialement durable<\/span>\u00a0dans le cadre de leur mandat l\u00e9gal de g\u00e9n\u00e9ration de revenus, avec des loyers abordables et dans un esprit communautaire.<\/p>\n Toutes ces caisses de pension visionnaires se distinguent par une gestion conforme \u00e0 la loi et g\u00e9n\u00e9rant un rendement conforme au march\u00e9<\/span> pour le paiement des rentes.<\/p>\n Il n’y a aucune raison pour que ce type d’approche ne soit pas r\u00e9alisable en principe pour tous les capitaux de pr\u00e9voyance.<\/strong><\/p>\n La Fondation Abendrot<\/span><\/a><\/span> n’investit que dans des biens immobiliers qu’elle poss\u00e8de directe-ment et ne d\u00e9pend donc pas de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res externes. Ses immeubles sont durables au maximum, et pas seulement pour le climat. Avec sa strat\u00e9gie sociale, Abendrot d\u00e9veloppe des espaces de vie et de travail dignes d’\u00eatre v\u00e9cus \u00e0 et promeut des quartiers durables<\/span> <\/span>comme le Gundeldinger Feld \u00e0 B\u00e2le<\/span><\/span><\/a><\/span> avec son offre d’espaces commerciaux, gastronomiques et culturels \u00e0 orientation sociale. <\/span>Abendrot est \u00e9galement un actionnaire important de Logis Suisse<\/span><\/a><\/span><\/span>, qui propose des logements d’utilit\u00e9 publique et en m\u00eame temps respectueux du climat.<\/span><\/span><\/p>\n La fondation collective Coopera PUK<\/span><\/span><\/a> contr\u00f4le elle aussi ses investissements immobiliers et l’octroi d’hypoth\u00e8ques. Comme Abendrot, elle n’investit que dans des activit\u00e9s durables de l’\u00e9conomie r\u00e9elle, explicitement orient\u00e9es vers le social, la communaut\u00e9 et la cultur<\/span>e, et atteindra certainement le z\u00e9ro net en 2040. En collaboration avec la fondation collective Gepabu<\/span><\/span><\/a>, dont l’orientation est similaire, elle a par exemple cr\u00e9\u00e9 des quartiers d’habitation<\/span> innovants sans voitures <\/span>dans la r\u00e9gion de Berne, avec des loyers \u00e9quitables<\/span>.<\/p>\n La Nest Fondation collective<\/span><\/span><\/a> investit un peu plus largement. Ses propres biens immobiliers sont \u00e9galement ax\u00e9s sur le z\u00e9ro net 2040, sur l’\u00e9cologie et le social. De plus, elle investit dans des v\u00e9hicules immobiliers indirects courants sur le march\u00e9<\/span>. Elle s’engage intensivement aupr\u00e8s des gestionnaires de fortune pour qu’ils \u00e9laborent et publient un chemin de d\u00e9carbonisation ambitieux<\/span>. Cette influence des investisseurs est indispensable, comme le montre son important mandataire, Maerki Baumann & Co<\/span><\/a><\/span>. Ce multi-gestionnaire regroupe des dizaines de fonds et d’actions immobili\u00e8res du march\u00e9 dans des mandats pour de nombreuses caisses de pension. Gr\u00e2ce \u00e0 son engagement \u00e0 grande \u00e9chelle aupr\u00e8s des soci\u00e9t\u00e9s de fonds et des SA immobili\u00e8res en faveur de programmes de d\u00e9carbonisation ambitieux, la perspective existe que tous ses mandats atteignent le z\u00e9ro net 2040 – m\u00eame ceux des caisses de pension peu durables.<\/p>\n Pour tous ces visionnaires, la maximisation de l’\u00e9nergie photovolta\u00efque<\/span> et la minimisation de l’\u00e9nergie grise<\/span> li\u00e9e aux mat\u00e9riaux de construction \u00e0 forte \u00e9mission de CO2 vont de soi, tout comme la mobilit\u00e9 \u00e0 faible \u00e9mission <\/span>des utilisateurs, la biodiversit\u00e9<\/span> et l’adaptation climatique<\/span>\u00a0aux \u00e9t\u00e9s caniculaires gr\u00e2ce \u00e0 la v\u00e9g\u00e9talisation, ainsi que la promotion des activit\u00e9s communautaires<\/span>.<\/p>\n La fondation collective PROMEA<\/span><\/a><\/span> du secteur artisanal est particuli\u00e8rement remarquable. Elle sert d’exemple \u00e0 la grande masse des caisses de pension qui n’ont pas encore adopt\u00e9 une orientation durable a priori, dans la mesure o\u00f9 elle s’engage \u00e0 atteindre l’objectif z\u00e9ro net 2040<\/span>, tant<\/span> pour son parc immobilier direct<\/span>, qui comprend de nombreux b\u00e2timents anciens, que<\/span> – en tant que premi\u00e8re caisse de pension de Suisse – pour ses biens immobiliers indirects<\/span>. Elle veut atteindre ce dernier objectif par une gestion cibl\u00e9e des nombreux fonds immobiliers<\/span> au d\u00e9triment des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui ne progressent pas suffisamment. En contrepartie, elle veut utiliser les moyens lib\u00e9r\u00e9s par le d\u00e9sinvestissement<\/span> pour des investissements ax\u00e9s sur l\u2019impact. Elle a par exemple fix\u00e9 une trajectoire de croissance sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne pour les green bonds<\/span>.\u00a0Il s’agit d’obligations pour des entreprises ou des collectivit\u00e9s publiques dont les b\u00e9n\u00e9ficiaires s’engagent \u00e0 utiliser les cr\u00e9dits exclusivement pour des assainissements \u00e9nerg\u00e9tiques et pour la transition vers des sources d’\u00e9nergie renouvelables. Le quota vis\u00e9 pour l’investissement dans la fondation de placement Utilita<\/span><\/a><\/span>, dont la durabilit\u00e9 est maximale, est tout aussi sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne. Celle-ci se consacre exclusivement \u00e0 l’offre de logements d’utilit\u00e9 publique et en m\u00eame temps compatibles avec le climat<\/span>.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Pour les 22% restants en VERT CLAIR, on constate une dynamique naissante<\/span> vers une trajectoire redevable \u00e0 la science climatique.<\/p>\n Avec une r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 d’ici 2030 de moiti\u00e9 par rapport \u00e0 2020<\/span>, assur\u00e9e et fermement int\u00e9gr\u00e9e dans les plans de transition<\/span>, persiste une perspective<\/span> d’atteindre le z\u00e9ro net d\u00e8s 2040<\/span> principalement pour les biens immobiliers directs. Les conclusions de la science climatique justifient ce niveau d’ambition. La limitation globale du r\u00e9chauffement climatique \u00e0 1,5 \u00b0C n\u00e9cessite une r\u00e9duction acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e<\/span> des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Une r\u00e9duction purement lin\u00e9aire d’ici 2050 ne suffit pas. Seul le z\u00e9ro net en 2040 est scientifiquement fond\u00e9.<\/p>\n C’est principalement gr\u00e2ce \u00e0 leurs propres parcs immobiliers, parfois importants<\/span>, que ces institutions de pr\u00e9voyance exemplaires ont atteint un fort potentiel d’acc\u00e9l\u00e9ration<\/span>. Leurs efforts sont remarquables lorsqu’elles parviennent, en acc\u00e9l\u00e9rant le rythme des r\u00e9novations<\/span>, \u00e0 r\u00e9orienter un parc immobilier ancien et tr\u00e8s \u00e9metteur de CO2 vers une trajectoire de r\u00e9duction plus rapide.<\/p>\n C’est le cas, par exemple, de la caisse cantonale de pension de Lucerne (LUPK<\/span><\/a>)<\/span> ou de la PKZH de la ville de Zurich<\/span>,<\/span><\/a> qui investit via Pensimo<\/span><\/a><\/span>, une soci\u00e9t\u00e9 immobili\u00e8re contr\u00f4l\u00e9e directement par elle-m\u00eame et par d’autres caisses de pension. D’autres caisses de pension de Suisse romande sont aussi avanc\u00e9es, comme celles des cantons de Gen\u00e8ve CPEG<\/span><\/a><\/span> et de Vaud CPEV<\/span><\/a><\/span>, celles des communes vaudoises CIP<\/span><\/a>,<\/span> ou encore les fondations collectives de PME Profond<\/span><\/a><\/span>, Profelia<\/span><\/a><\/span> et Complea<\/span><\/span><\/a>\u00a0de Retraites Populaires<\/span>.<\/span><\/a><\/span><\/p>\n Au-del\u00e0, la BVK<\/span><\/span><\/a> cantonale zurichoise a pris des engagements avec les deux \u00e9tablissements \u00e9metteurs de lettres de gage<\/span> des banques<\/span><\/a><\/span> et des banques cantonales<\/span><\/a><\/span>. Agissant pour ainsi dire au nom des autres caisses de pension qui, comme mentionn\u00e9, d\u00e9tiennent \u00e9galement des obligations sur lettres de gage, elle a exhort\u00e9 ces interm\u00e9diaires cl\u00e9s du march\u00e9 hypoth\u00e9caire suisse \u00e0 reconna\u00eetre l’importance climatique du financement hypoth\u00e9caire et \u00e0 exiger de leurs banques clientes qu’elles quantifient les \u00e9missions de CO2 financ\u00e9es.<\/p>\n D’autres institutions de pr\u00e9voyance avec des trajectoires climatiques ambitieuses, telles que la Suva<\/span><\/a><\/span> de droit public, les assureurs priv\u00e9s Swiss Life<\/span><\/a><\/span> et AXA<\/span><\/a><\/span> avec leurs activit\u00e9s de caisses de pension et leurs parcs immobiliers importants dans toute la Suisse, ainsi que la coop\u00e9rative Pax<\/span><\/a><\/span>, sont \u00e9galement sur une bonne voie en mati\u00e8re de climat.<\/p>\n Swiss Life et AXA proposent \u00e9galement leurs biens immobiliers au march\u00e9 des caisses de pension sous forme de fonds immobiliers. Des prestataires de mandats immobiliers collectifs \u00e0 trajectoire de d\u00e9carbonisation ambitieuse tels que Swiss Finance & Property SFP<\/span><\/a><\/span> suivent une approche similaire. Le gestionnaire Maerki Baumann & Co<\/span><\/a><\/span>, d\u00e9crit pr\u00e9c\u00e9demment, qui g\u00e8re des mandats compos\u00e9s d’un grand nombre de fonds, gr\u00e2ce \u00e0 son engagement efficace aupr\u00e8s des soci\u00e9t\u00e9s de fonds, maintient la perspective du z\u00e9ro net d\u00e8s 2040.<\/p>\n Les institutions de pr\u00e9voyance avanc\u00e9es ou celles qui souhaitent le devenir privil\u00e9gient donc les fonds et les mandataires ambitieux<\/span> et font pression sur les gestionnaires existants en annon\u00e7ant le d\u00e9sinvestissement<\/span> en cas d’absence de progr\u00e8s.<\/p>\n En mati\u00e8re d’octroi d’hypoth\u00e8ques, le poids lourd Swiss Life<\/span><\/span><\/a> se distingue \u00e0 son tour par une croissance des hypoth\u00e8ques vertes \u00e0 taux pr\u00e9f\u00e9rentiel<\/span> pour les immeubles verts<\/span>. Elle propose \u00e9galement le refinancement de ces hypoth\u00e8ques vertes sous forme de placement collectif hypoth\u00e9caire vert sur le march\u00e9 des caisses de pension. La fondation collective PROMEA<\/span><\/a>,<\/span> d\u00e9j\u00e0 mentionn\u00e9e, est une utilisatrice de cet investissement ax\u00e9 sur l\u2019impact.<\/p>\n Des caisses de pension d\u00e9j\u00e0 mentionn\u00e9es, telles que la Luzerner Pensionskasse LUPK<\/span><\/a><\/span> et celle de la ville de Lucerne PKSL<\/span><\/a><\/span>, sont \u00e9galement pionni\u00e8res dans l’offre d’hypoth\u00e8ques vertes.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n \u00c0 peine. Le quart des institutions de pr\u00e9voyance et des mandataires ayant un impact positif peut servir<\/span> d’exemple au reste des retardataires. Cependant, cela n’est pas garanti, notamment en raison d’une r\u00e9ticence probable \u00e0 investir dans la durabilit\u00e9. Les trois quarts des institutions de pr\u00e9voyance suisses qui n’investissent pas\u00a0 dans l’immobilier de mani\u00e8re compatible avec le climat montrent qu’il reste beaucoup \u00e0 faire<\/span>.<\/p>\n Les associations qui servent d’interface avec les milieux politiques, telles que l’association bancaire Swissbanking, l’association des assureurs ASA\/SVV, l’association des caisses de pension ASIP et aussi l’association des gestionnaires de fortune AMAS, seraient appel\u00e9es \u00e0 d\u00e9montrer \u00e0 leurs membres le caract\u00e8re in\u00e9vitable d’une d\u00e9carbonisation rapide<\/span> et \u00e0 \u00e9laborer des lignes directrices techniques ambitieuses<\/span> pour des trajectoires climatiques vers le z\u00e9ro net 2040<\/span>.<\/p>\n Les mesures actuelles, qui reposent uniquement sur des recommandations volontaires en mati\u00e8re de reporting, visant \u00e0 sensibiliser et \u00e0 faire comprendre les enjeux aux retardataires, ne suffiront probablement pas. Sachant que le z\u00e9ro net 2050 ne r\u00e9pondra pas aux exigences, il faudrait finalement fixer des objectifs sous la forme de normes-cadres contraignantes pour le secteur<\/span> afin de garantir la mise en \u0153uvre<\/span> n\u00e9cessaire pour que la d\u00e9carbonisation acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e<\/span> des parcs immobiliers, conforme \u00e0 l’objectif de 1,5 \u00b0C, ait lieu \u00e0 grande \u00e9chelle<\/span>. \u00c9tant donn\u00e9 que la valeur de march\u00e9 des b\u00e2timents chauff\u00e9s aux \u00e9nergies fossiles diminue de toute fa\u00e7on de plus en plus rapidement, cette impulsion est \u00e9galement une n\u00e9cessit\u00e9 financi\u00e8re<\/span>.<\/p>\nLes trois quarts des investissements immobiliers retardent la trajectoire de d\u00e9carbonisation n\u00e9cessaire<\/strong><\/h3>\n
Les visionnaires indiquent l’objectif<\/b><\/h3>\n
\u00abGood Practice\u00bb est la direction positive<\/strong><\/h3>\n
La d\u00e9carbonisation en ligne avec 1,5\u00b0C va-t-elle se faire d’elle-m\u00eame ?<\/b><\/h3>\n